CBN点评：截至2011年底，中国累计粗钢产能在7.9亿吨左右，2012年预计仍有3000万吨-5000万吨的惯性增长。据此测算，2012年，中国粗钢产能将在8.4亿吨左右，如果按照粗钢表观消费量在6.88亿吨左右计算，产能过剩率约为122%，产能过剩约22%。

    根据中钢协统计，2011年前三季度累计生产粗钢5.26亿吨，平均日产钢193万吨，相当于年产粗钢7.03亿吨的水平。另一方面，2011年10月份和11月份，国内主要钢企当月盈亏相抵后实现利润分别只有14亿元和12.2亿元，平均销售收入利润率分别只有0.48%和0.43%；11月份若扣除投资收益则净亏损9.2亿元，企业亏损面已超过三分之一。

    目前控产也许只是“亡羊补牢”，远水难救近火。随着新建产能进一步释放，特别是板带材、无缝管等项目投产，将使今年的钢铁产品同质化竞争进一步加剧。中钢协预计，在钢材进出口量折合成粗钢保持净出口的情况下，2012年中国国内粗钢产量约7亿吨左右，同比仍将增4%左右。

    因此，2012年整个钢铁行业将继续面临高产量、高库存、高成本、低需求的压力，行业利润仍将可能处于较低水平，钢铁生产企业微利或亏损的风险将进一步加大。对于钢铁股而言，行业盈利前景黯淡或将注定其中长期来看难有稳定的增长预期，投资者对于此类个股还应保持谨慎。